PENGARUH PROFITABILITAS DAN RENTABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM BANK DIGITAL DENGAN KECUKUPAN MODAL SEBAGAI VARIABEL MODERASI
Keywords:
Kecukupan Modal, Profitabilitas, Rentabilitas, Harga SahamAbstract
Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh profitabilitas (ROA) dan rentabilitas (ROE) terhadap harga saham, serta menganalisis peran kecukupan modal sebagai variabel moderasi pada perusahaan bank digital yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019 – 2024. Latar belakang penelitian ini didasari oleh fenomena pertumbuhan bank digital yang sangat dimanis namun seringkali memiliki volatilitas harga saham yang tidak sejalan dengan kinerja keuangan fundamentalnya. Populasi dalam penelitian ini yaitu bank digital dengan pemilihan sampel melalui purposive sampling. Berdasarkan kriteria sampel diperoleh 7 perusahaan dengan periode penelitian enam tahun sehingga diperoleh total sampel sebanyak 42. Jenis penelitian ini yaitu asosiatif kausal dengan pendekatan kuantitatif. Perangkat lunak pengolah data yang digunakan yaitu E-Views 12. Hasil pengujian menunjukan bahwa keseluruhan hipotesis ditolak. Seperti profitabilitas yang diproksikan dengan (ROA) dan rentabilitas diproksikan oleh (ROE) tidak memiliki pengaruh terhadap harga sagam. Begitupun dengan kecukupan modal tidak dapat memoderasi pengaruh profitabilitas terhadap harga saham, serta kecukupan modal tidak dapat memoderasi rentabilitas terhadap harga saham. Penelitian selanjutnya disarankan menambahkan variabel independen lain yang lebih relevan dengan karakteristik industri perbankan digital seperti lain seperti Net Interest Margin (NIM), Price to Book Value (PBV), atau Earnings per Share (EPS). Sedangkan bagi perusahaan bank digital yang mana manajemen nya perlu menjaga keseimbangan antara membangun narasi pertumbuhan bank digital dan memperkuat fundamental keuangan perusahaan.
Downloads
References
A Gumanti, T. (2012). Teori Sinyal Dalam Manajemen Keuangan. Manajemen Usahawan Indonesia, 38(December 2014), 0–29.
Adolph, R. (2016). Pengaruh Komponen Arus Kas, Laba Akuntansi Dan Nilai Buku Ekuitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Pertambangan. 1–23.
Afifah, W. A. E., Nadhiroh, U., & Jatmiko, U. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, EPS & Kebijakan Dividen Terhadap Harga Saham Perusahaan Healthcare BEI (2016-2020). Aktiva : Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 2(1), 1–7. https://doi.org/10.56393/aktiva.v2i1.1012
Al umar, A. ulil albab, & Nur Savitri, A. S. (2020). Analisis Pengaruh Roa, Roe, Eps Terhadap Harga Saham. Jurnal Analisa Akuntansi Dan Perpajakan, 4(2). https://doi.org/10.25139/jaap.v4i2.3051
Arsyandra, M. P., & Primasatya, R. D. (2024). Pengaruh Profitabilitas terhadap Harga Saham. Owner, 8(1), 522–532. https://doi.org/10.33395/owner.v8i1.1890
Asmawi, M., As-, U. I., Rahmawati, N. S., & As-, U. I. (2025). Inovasi dan Tantangan Perbankan Syariah Era Digital Di Indonesia. 9(1), 93–106.
Basuki, A. T., & Prawoto, N. (2016). Analisis Regresi dalam Penelitian Ekonomi dan Bisnis. 01, 1–23.
CNBC. (2023). Rekap Saham Bank Digital.
Didenko, A. N., & Buckley, R. P. (2021). Central Bank Digital Currencies: A Potential Response to the Financial Inclusion Challenges of the Pacific. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.3937698
Erawati, T., Primastiwi, A., & Hafizh Ilham, M. (2022). Pengaruh Rentabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderating. Al-Kharaj : Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 5(3), 1045–1061. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v5i3.1475
Erviana P. W., C., & Lako, A. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Harga Saham Dengan CSR Sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Akuntansi Bisnis, 16(2), 185. https://doi.org/10.24167/jab.v16i2.1697
Fadila, A. N., & Nuswandari, C. (2022). Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham. 15(2), 283–293.
Ghozali, I., & Ratmono, D. (2017). Analisis Multivariat dan Ekonometrika (Teori, Konsep, dan Aplikasi Dengan Eviews).
Gunawan. (2018). Mahir Menguasai SPSS (Mudah Mengolah Data dengan IBM SPSS Statistic 25).
Gunawan, T. (2012). Pengaruh Rasio CAMEL, Inflasi dan Nilai Tukar Uang Terhadap Return Saham (Studi Empiris: Bank yang terdaftar di BEI).
Hairudin, Bakti, U., & Rachmadi, A. (2020). Implikasi Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan dan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Manajemen Bisnis, 17(2), 150–172.
Hanum, Z. (2015). Pengaruh return on asset (ROA), return on equity (ROE), dan earning per share (EPS) terhadap harga saham pada perusahaan otomotif yang terdaftar di bursa efek Indonesia periode 2008-2011. Kumpulan Jurnal Dosen Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara, 8(2), 1–9.
Hapsak, H. W. P. (2018). Analisis Likuiditas, Solvabilitas, dan Rentabilitas Terhadap Nilai Perusahaan(Studi kasus pada perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2017). Skripsi Thesis, 53(9), 1–20.
Kartika, A., Nurhayati, I., & Hardiyanti, W. (2022). Peran Mediasi Profitabilitas Pada Pengaruh Rasio Kecukupan Modal Dan Loan To Deposit Ratio Terhadap Return Saham. Distribusi - Journal of Management and Business, 10(1), 63–74. https://doi.org/10.29303/distribusi.v10i1.203
Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan (Edisi Revi). Rajagrafindo Persada.
Lumopa, C. E., Tulung, J. E., & Palandeng, I. D. (2023). Pengaruh Struktur Modal, Kinerja Keuangan, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Harga Saham Perusahaan Idx30 Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2017-2021. Jurnal EMBA : Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 11(1), 992–1008. https://doi.org/10.35794/emba.v11i1.46550
M. Adam Majid Aditama, & Retno Yuni Nur Susilowati. (2024). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen, Dan Keputusan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, Ekonomi Dan Manajemen Bisnis, 4(1), 121–133. https://doi.org/10.55606/jaemb.v4i1.3020
Made Wahyuliantini, N., & Suarjaya, A. A. G. (2015). Pengaruh Harga Saham, Volume Perdagangan Saham, Dan Volatilitas Return Saham Pada Bid-Ask Spread. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis Dan Kewirausahaan, 9(2), 146–155.
Malik, B. (2017). Central Bank Digital Currency And The Future Of Monetary Policy. 11(1), 92–105.
Mawardi, W. (2004). Analisis Pengaruh Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Keuangan Bank UMUM di Indonesia.
Mukaromah, N., & Supriono, S. (2020). Pengaruh Kecukupan Modal, Risiko Kredit, Efisiensi Operasional, Dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015 – 2017. Journal of Economic, Management, Accounting and Technology, 3(1), 67–78. https://doi.org/10.32500/jematech.v3i1.1082
Muliyah, P. (2020). Pengaruh Return on Asset and Return on Equity Terhadap Harga Saham. Journal GEEJ, 7(2).
Mulyani, N., & Purwaningsih, E. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Tingkat Utang Dan Rasio Kecukupan Modal Terhadap Harga Saham. Jurnal Ilmiah Research Student (JIRS), 1(1), 130–145.
Nurhasanah, S., & Paranita, E. S. (2020). Analisis Pengaruh Rentabilitas, Solvabilitas dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Aset, 21(2), 123–128. https://doi.org/10.37470/1.21.2.153
Nurhayati, & Yudiantoro, D. (2022). Pengaruh ROA, ROE, dan DER terhadap harga saham perusahaan perbankan yang erdaftar di BEI. Jurnal Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Sosial, 2(3), 311–321.
Oktavia, I., & Genjar, K. (2019). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi HArga Saham. Jurnal Riset Akuntansi Multiparadigma, 6(1), 29–39.
Pandansari, F. A. (2012). Analisis Faktor Fundamental Terhadap Harga Saham. Accounting Analysis Journal, 1(1), 27–34.
Prakoso, B., & Nurhadi. (2017). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Iindonesia. Jurnal Bisnis Indonesia, 8(1), 20–38.
Purnamasari, D., Nuraina, E., & Astuti, E. (2017). Pengaruh Capital Adequacy Ratio, Loan To Deposit Ratio Dan Return on Asset Terhadap Harga Saham Perusahaan Perbankan. Forum Ilmiah Pendidikan Akuntansi (FIPA), 5(1), 264–277.
Putra, A. H. E. A., Mendra, N. P. Y., & Saitri, P. W. (2021). Analisis Pengaruh CR, ROE, ROA, dan PER Terhadap Harga Saham Perbankan Di BEI Tahun 2017-2019. Jurnal Kharisma, 3(1), 84–93.
Putri, S. A., & Kardinal. (2024). Analisis Dampak Return On Asset (ROA) Dan Price Earning Ratio (PER) Terhadap Harga Saham Indek Kompas 100 Periode 2015-2022. Forum Bisnis Dan Kewirausahaan Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis Universitas Multi Data Palembang, 13(2), 529–538.
Ramadhana, M. L., & Januarti, I. (2019). Profitabilitas dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, Volume 8,(2), 1–14.
Ratnaningtyas, H. (2021). Pengaruh Return on Equity, Current Ratio Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Harga Saham. Jurnal Proaksi, 8(1), 91–102. https://doi.org/10.32534/jpk.v8i1.1660
Rinati, I. (2008). Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return On Assets (ROA) dan Return on Equity (ROE) terhadap Harga Saham pada Perusahaan yang Tercantum Dalam Indeks LQ45. 1–12.
Rodrigues, R., & Guest, D. (2024). Signalling theory. A Guide to Key Theories for Human Resource Management Research, 1(4), 254–260. https://doi.org/10.4337/9781839104503.00033
Rohmah, M. (2019). Pengaruh Rasio Likuiditas, Solvabilitas Dan Rasio Aktivitas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. 108.
Rompas, G. P. (2016). Likuiditas, Solvabilitas dan Rentabilitas Terhadap Nilai Perusahaan BUMN Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal EMBA, 1(3), 252–262.
Rowland, Setiawan, T., & Fitriningrum, A. (2021). Analisis Kesulitan Keuangan Perbankan Indonesia: Rasio Keuangan Dan Umur Bank (Studi Pada Perbankan Yang Terdaftar di BEI 2016-2019). Jurnal Bisnis & Akuntansi Unsurya, 6(2), 82–93. https://doi.org/10.35968/jbau.v6i2.700
Rustendi, T. (2019). Pengaruh Kecukupan Modal Terhadap Stabilitas Keuangan Bank Perkreditan Rakyat. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 7(3), 531–544.
Salisu, A. A, Akanni, L. . (2020). Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan. July, 2310–2331.
Sambelay, J. J., Rate, P. V, & Baramuli, D. N. (2017). Analisis Pengaruh Profitabitas Terhadap Harga Saham Pada Persahaan Yang Terdaftar Di LQ45. 753 Jurnal EMBA, 5(2), 753–761.
Sari, D. P. (2022). Sinyal Dan Teori Kontrak Dalam Pelaporan. ResearchGate, November, 1–26.
Sari, W., Andy, A., Wongso, C., Erwin, E., & Zoelkaranain, M. D. (2019). Pengaruh Rasio Rentabilitas, Rasio Solvabilitas, Rasio Aktivitas, Dan Rasio Likuiditas Terhadap Harga Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Subsektor Property Dan Real Estate Periode 2014-2017). Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 2(2), 140–154. https://doi.org/10.36778/jesya.v2i2.77
Sari, Y. (2013). Pengaruh Profitabilitas, Kecukupan Modal dan Likuiditas terhadap Harga Saham (Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI. Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Padang, 3(2), 1–28.
Sembiring, F. R. (2024). Pengaruh Return on Equity , Net Profit Margin dan Earning Per Share terhadap Harga Saham dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020. Jurnal Pendidikan Tambusai, 8, 14493–14506.
Septiari, N. K., Widnyana, I. W., & Sukadana, I. W. (2023). Pengaruh Rasio Profitabilitas, Rasio Kecukupan Modal, dan Rasio Likuiditas terhadap Harga Saham Perbankan. Jurnal Emas, 4(1), 202–217.
Siregar, & Mubarak. (2023). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas Dan Rentabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis, 23(1), 45–53. https://doi.org/10.30596/14495
Sriyana. (2018). Metode Regresi Data Panel. Ekonisia.
Sudarta. (2022). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Intervening. 16(1), 1–23.
Sugiyono. (2022). Metode Penelitian Kuantitatif dan Kualitatif dan R&D (Sutopo (ed.); Cetakan k2). Alfabeta.
Tâm, T., Và, N. C. Ứ U., Giao, C. Ể N., Ngh, C., & Chu, Ẩ N B Ụ I. (2016). Pengaruh Likuiditas dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 01(2), 1–23.
Toolkit, Z., Donoghue, J., Nir, Y., Tononi, G., Media, G., Pair, T., Cable, C., Cable, C., Pair, T., Cable, F. O., Cables, T. P., Luis, F., Moncayo, G., & Adobe. (2010). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Harga Saham (Studi Empirik pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2007-2010). Trends in Cognitive Sciences, 14(2), 88–100.
Ummah, M. S., Luthfiyah, M. F., Suryaningsih, A., Permatasyari, A., Simon, M. K., Alouini, M., Ahmad, M., Nasution, D. P., Trisiah, A., Krisbiantoro, D., Handani, S. W., Falah, I. J., Rino Vanchapo, A., Halik, A., Yudi Arifin, N., Ady Prabowo, I., Faathir Husada, Hakim, T. H., Hapsari, E. D., … Adolph, R. (2019). Riset Komunikasi: Gamabaran Umum Lokasi, Subjek, dan Objek Penelitian. In Journal of Contemporary Issue in Elementary Education (Vol. 3, Issue 1).
Utami, F., & Murwaningsari, E. (2017). Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Return Saham Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015. Jurnal Magister Akuntansi Trisakti, 4(1), 75–94. https://doi.org/10.25105/jmat.v4i1.4988
Utami, M. R., & Darmawan, A. (2018). Pengaruh Der, Roa, Roe, Eps Dan Mva Terhadap Harga Saham Pada Indeks Saham Syariah Indonesia. Journal of Applied Managerial Accounting, 2(2), 206–218. https://doi.org/10.30871/jama.v2i2.910
Vuolli, V., & Habtemariam, T. (2023). The Development of Central Bank Digital Cur- rencies. Bachelor of Business Administration, Business Information Technology.
Wulandari, T., & Nurhadi. (2023). Pengaruh Rasio Profitabilitas Dan Rasio Likuiditas Terhadap Harga Saham Yang Dimoderasi Oleh Kebijakan Dividen. Jurnal Administrasi Bisnis, 13(1), 33–42. https://doi.org/10.35797/jab.13.1.33-42
Yunita, A., Suhaidar, & Iswiranto. (2022). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham Perusahaan Perbankan. Jurnal Bisnis Mahasiswa.
Zidan, A., & Utami, T. (2023). Peran Kecukupan Modal Sebagai Pemoderasi pada Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Divieden, dan Arus Kas Terhadap Harga Saham. 38–50.
Zuhri, S. (2013). Pengaruh Arus Kas Dan Kebijakan Deviden Terhadap Harga Saham di Bursa Efek Indonesia. 2(April), 66–77.
